2023年光伏行业‘卷’字当头，从卷产品、卷技术、卷价格到卷产业链，随着竞争升级，光伏市场产能过剩、技术路线之争、价格战愈演愈烈，光伏企业经营情况逐渐分化。
据不完全统计，截至目前，已有80家光伏上市公司发布2023年三季度业绩报告，为更全面了解各光伏上市公司业绩情况，分别对光伏上市公司第三季及前三季度营收、净利润数据进行梳理统计和分析。
第三季度VS前三季度业绩
01 企业营业收入情况
统计显示，80家光伏企业前三季度营收总和10349.89亿元，其中60家企业实现正增长，占比75%。总体来看，得益于国内光伏装机市场大爆发和海外组件需求强劲，各大组件、逆变器等龙头企业业绩维持高速增长。其中，通威股份以1114亿元营收高居榜首，隆基绿能、晶科能源分居第二、三名，分别为941亿元、851亿元。
对比来看，第三季度，80家光伏企业第三季度营收总和3583.43亿元，53家企业营收实现正增长，占比67.5%。与前三季度营收排名TOP10企业相同，只是位次排名略有调整。
02 企业营收同比增幅
从营收增幅来看，能辉科技第三季度单季营收增幅最大，同比增长456.37%，作为光伏电站系统集成商，市场认为业绩大涨很大程度受光伏上游组件价格下跌的影响。
综合1-9月营收增幅来看，受益光伏市场需求旺盛，石英砂、逆变器、石英坩埚、银浆等龙头业绩狂飙。其中，石英股份涨幅最高，达到378.27%；上能电气、欧晶科技分居第二、三名，涨幅达到210.59%、147.76%。
03 企业净利润情况
净利润方面，80家企业第三季度实现归母净利336.09亿元，其中46家企业实现正增长，占比57.5%。而前三季度，80家企业实现归母净利1149.82亿元，其中53家企业实现正增长，占比66.25%。
整体来看，在第三季度企业盈利能力开始出现分化，其中有43.5%的企业净利润亏损。综合来看，排名前十的企业未有太大变化，只是坐次上下有调整。其中，通威股份、隆基绿能前三季度净利润均超百亿，分别为163亿元、116.9亿元，特变电工以93.76亿元紧随其后；阳光电源、晶澳科技、晶科能源、TCL中环净利润均超61亿元以上。
04 企业净利润同比增幅
从净利润增幅来看，光伏辅材企业成为前三季度的最大赢家 ，帝科股份、三超新材、石英股份等各辅料环节龙头业绩亮眼，前三季度涨幅分别为1968.4%、638.32%、548.32%。
此外，随着光储融合市场迎新一轮“爆发”之际，逆变器市场快速增长，上能电气、阳光电源等光伏逆变器龙头业绩靓丽，前三季度净利润增幅分别达到359.04%、250.53%。
残酷竞争下 产业链步入“薄利时代”
纵览整个产业链，2023年前三季度，光伏行业产能扩张与终端需求不匹配，导致产业链价格快速下行，产业链竞争博弈剧烈，行业愈发“内卷”。
年初以来，上游硅料价格近乎腰斩。据硅业分会披露的数据显示，1月4日，单晶致密料价格成交均价为17.62万元/吨，至10月26日成交均价已跌至8.01万元/吨，跌幅达54%。硅料价格的影响也直观反映在了企业财报上，据大全能源披露的业绩显示，一季度公司归母净利润29.11亿元，同比减少32.49亿%；第二季度跌幅持续扩大，净利润同比下降83.48%；第三季度净利润下降加剧，同比骤降87.61%。大全能源表示，产业内周期性库存消耗叠加新增产能陆续释放，导致国内多晶硅供给量大幅增加，价格快速回落，受此因素影响，公司业绩较大幅下降。
硅料价格大跌之下，光伏主材的四大环节也转向了全面薄利时代。硅片环节，仅TCL中环前三季度净利润同比增长23.75%；弘元绿能、京运通则同比下降幅度分别为53.43%、56.21%。对于业绩增长原因，TCL中环表示N型赛道是关键竞争因素，前三季度，TCL中环硅片加速向G12大尺寸产品及N型市场切换，产销规模同比提升68%。
在中下游光伏电池组件环节，21家上市公司2023年三季度营收达5947.22亿元，归母净利达563.52亿元，其中18家企业实现利润正增长。整体来看，推进组件一体化及抓住新一轮技术迭代红利的光伏企业优势渐显。
2023年以来，光伏组件不断刷新“底线”。在上游价格快速下跌、产能阶段性过剩等多重因素交织叠加下，年初组件价格还在1.8元/W左右。而近期，在华电集团第三批光伏组件集采开标中，出现了0.9933元/W的报价；在国家能源10GW组件集采开标中，更是出现了0.945元/W的低价，创下历史低点。组件“1元时代”背后，行业“内卷”加剧，更有龙头企表示，1元左右的组件价格企业很难生存。
激烈竞争之下，一体化光伏企业在微利时代，依然维持净利润增长势头。其中，晶科能源以近三倍的净利润增长率暂时领跑，天合光能、晶澳科技、阿特斯净利增长一倍左右。此外，N型技术红利开始兑现，晶科能源前三季度组件出货量为52.2GW，其中N型组件出货量达29.8GW。天合光能受益于自产N型硅片产能的逐步释放，组件产品的综合成本进一步下降，盈利能力提升。晶澳科技持续推进N型产能布局，计划至2023年末N型电池产能将超过57GW。而隆基绿能正加速向BC技术切换，随着旧产能存货逐渐出清，新一轮技术周期红利将显现。
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